近日散户最关心的莫过于养老金入市，A股市场将如何走？会不会出现挖坑？

据悉，在人社部新闻发布会上，新闻发言人李忠表示，养老金投资运营工作将在年内正式启动。据各大机构估算，首批入市资金起码在千亿元以上。

截至2015年底，中国基本养老保险基金资产规模为39937亿，但在扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。而养老金投资管理办法又规定，投资股票、股票基金、混合基金和股票型养老金产品的比例合计规模不得超过其总资产净值的30%。即便以30%的入市上限计算，最终将有6000亿元左右可以入市。

谈及养老金入市，这一消息实际上是从10月25日开始报道的，随后进一步发酵。然而，随着消息的公布，A股市场开始进入调整，指数逼近3100点。在A股市场上有这样一个魔咒：每逢养老金入市的消息传出新进展，市场几乎都出现调整，原本的利好也硬生生成了利空。

而当前，养老金入市甚至被解读为“新国家队”即将入场。既然称之为“国家队”，那么现阶段不存在救市之说法，想当然的就是托市了。但是人社部曾明确表过态：托市、救市不是养老金的功能和责任，同时，具体入市时机由市场决定。

问理财（微信账号：asklicai）指出，养老金入市不仅能够缓解支付压力，同时对确保社保制度可持续、促进资本市场稳定具有重要而深远的现实意义，而简单将之视为“托底”不仅是浅见，而且是错误的。

另外，从收益率需求上来看，2008年-2015年期间，我国养老金的平均收益率约为2.9%，仅与同期通货膨胀相持平。而社保基金进入股市来看，据《全国社会保障基金理事会基金年度报告（2015年度）》公布的数据显示，当年社保基金投资收益额为2294.61亿元，投资收益率为15.19%，创下了自2010年以来的社保基金投资收益率新高。

显然，养老金入市有效仿嫌疑。当然，在“资产荒”的背景下，进入资本市场亦成为其一大选项。其实，除了养老金，自去年以来，A股市场频现的保险资金举牌上市公司的盛况，即是在“资产荒”的背景下出现的。

也就是说，养老金入市本身是利好。但往往会被市场错误解读，会认为养老金入市要先挖坑。问理财（微信账号：asklicai）指出，短期来看，A股市场对于养老金入市反应略显平静，在消息公布后，10月27、28日两个交易日，上证指数分别下跌0.13%、0.26%。就长期而言，毫无疑问，养老金入市将对A股带来多方面利好影响：一是确实能给市场带来一定的增量资金；二是养老金计划在当前时点入市体现了高层对当前A股市场长期投资价值的肯定，对投资者的风险偏好有正面影响。

无论怎样，养老金入市已经是铁板钉钉的事情，虽然已经持续一年多时间，但从当前市场角度来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用，希望散户不要误读。

问理财APP——99%聪明投资者都下载了，点击<阅读原文>下载！