太平养老保险股份有限公司（以下简称“太平养老”）是中国太平保险集团旗下专业经营养老金业务的子公司，成立于2004年12月，公司总部设在上海，注册资本金20亿元人民币。

中国太平是当今中国保险业历史最为悠久的民族品牌，1929年创立于上海， 中国太平保险集团是由国家财政部全资控股的中央金融企业，组织关系和人事权归中共中央组织部管理，注册地在北京，运营总部设在香港，经营区域包括中国大陆、港澳、欧洲、大洋洲、东亚及东南亚等国家和地区。业务范围涵盖保险、证券经纪、资产管理、金融租赁、投资基金和非金融投资等领域，在境外设有投资公司，拥有跨境金融平台，业务种类齐全，为客户提供一站式综合金融保险服务。太平集团与国内数十家省级政府、大型企业集团公司签署了总对总战略合作协议，全方位满足客户金融服务需求。太平集团率先打造了集团整体稽核风控共享平台，保证了集团业务整体健康成长。

太平养老是保监会批准筹建的首家国有专业养老金公司，并于2005年获得原劳动和社会保障部颁发的第一批企业年金基金法人受托和投资管理两项资格。2013年11月又获得了企业年金基金账户管理资格。作为国内最早开展企业年金研究和实践的保险机构，太平养老于2004年承接了国家在辽宁省的企业年金试点工作，迈出了中国标准化企业年金运作的第一步。

从2004年接收辽宁省的企业年金计划以来，太平养老已经参与企业年金市场12年，截止2016年6月底，太平养老实际运作的企业年金基金规模1068亿元（其中受托管理资产499亿元，投资管理资产569亿元），服务企业年金客户7300余家。太平养老的企业年金客户中，包括各级地方政府，太平养老承接了全国十多个省市的社保存量移交计划，并将其转为合格的企业额年金计划，进行规范的市场化运作；太平养老也获得了包括众多国资委、财政部等部委管理的大型中央企业青睐，主要包括：中石油、中石化、神华集团、中能建、南方航空、中国航空、中国东方航空、中国电信、招商局集团、东方电气、中国远洋、中国商用飞机、中国一汽等。此外，太平养老还在目前国内最大的两个行业性企业年金计划群——铁路行业企业年金计划和电力行业企业年金计划中占据了大量份额。

多年来太平养老以优质的服务赢得了市场的赞誉，包括“中国最佳养老金公司”、“最佳企业年金奖”、 金融理财金贝奖“企业年金专业服务奖”、第一财经金融价值榜“年度最佳市场表现养老金机构”，招商银行颁发的“企业年金基金绝对收益奖”、“综合收益奖”、“投资合规奖”等众多奖项。

太平养老从2006年开始企业年金的投资管理运作，经历了完整的资本市场周期，对于企业年金的投资有着深刻的理解和认识。太平养老秉持稳健的投资理念，通过科学的战略资产配置，和精准的战术投资管理，为客户获取了稳健、安全的投资收益。

2007年，太平养老抓住权益市场机会，为企业年金组合获取了超额收益，2011年，在股债双杀的市场环境下，太平养老通过科学的战略资产配置，也为年金资产守住了正收益的底线，而2014、2015年，太平养老积极抓住市场机会，及时调整投资策略，为年金资产贡献了超额收益。从2007年以来至今，太平养老企业年金平均投资收益率达到10.36%。

在太平集团列入中管后，太平养老投资业绩稳步提升，根据人社部统计的数据，太平养老含权组合和不含权组合收益排名最近三年每年都稳居行业前列；公司精心打造的养老金产品不仅规模增长迅速，投资业绩也处于行业顶尖水平，截止2016年6月，太平养老货币型、债券型、混合型养老金产品收益率分别名列行业2/12,3/29,1/35。

依靠太平集团强大的资源优势，太平养老为企业年金客户配置了上百亿元债权计划、信托计划，资金投向包括港口、高速、地铁、土地储备等优质项目，不仅收益较高，而且十分安全。以上另类项目获得了众多客户的认可，累计分配我司近40亿元专门用于配置以上债权计划、信托计划等产品。成立太平养老设计的债权计划型、信托计划型养老金产品，不仅满足了客户对于收益的要求，还额外提供了流动性，获得客户的认可和好评，管理规模分别达到了56亿和36亿元，处于市场前列。

专业的投资管理，获得了客户的衷心感谢，河北港口集团、北京金隅集团、吉林省电力公司等多个客户来函，对我司投资业绩提出表扬；我司投资经理张飞帆先生获得“中石油2015年度企业年金优秀固定收益投资经理“称号；2016年，太平养老于荣获中国南方航空集团授予的“优秀受托管理人”和“最佳收益钻石奖”两项殊荣。

优秀的投资业绩，来源于优秀的投资团队。太平养老成立多年以来，通过营造良好的工作氛围，设定优胜劣汰的考核标准，充分发掘基金经理的潜力，经过多年的市场实践，大浪淘沙，逐步打造了一只具有高度纪律性、战斗力、凝聚力的投资团队。

在太平养老投资总监黄明先生的带领下，投资管理中心负责企业年金投资和研究，投资运营人员负责交易等周边工作，共有投资相关人员近40人，该团队人员大多来自海内外著名的高等学府，具有复合专业的学历背景。投资团队硕士以上学历占比超90%以上，平均从业年限为8年以上，平均司龄5年。

同时，太平养老还将依托中国太平境内外一体化的投研平台和近百人的投研团队，为企业年金投资管理提供强有力的支持。

优秀的投资业绩，来源于科学的投资决策流程。投资决策对太平养老的规范运作、业绩提升和风险控制都具有至关重要的影响，为保证投资决策的科学、稳健、高效，太平养老对投资决策的各个职能岗位和机构的职责、范围作了明确规定，对决策的制定、评估、调整以及相应的控制程序都有详细规定，多种决策方式共同运用，在实际运作中有效保证了投资决策的科学、专业和高效，确保了决策贯彻的及时顺畅。

优秀的投资业绩，来源于深入的投资研究。太平养老秉持“研究创造价值，追求长期、持续、稳定的高收益”的投资研究理念，建立了系统化的研究体系，强调以国际化的视野来进行研究，采用定性和定量相结合的研究方法。在投资体系上建立了畅通的投研融合和沟通机制，使研究成果有效运用到公司的实际投资当中。

优秀的投资业绩，来源于严谨的风险管理。针对近年来资本市场上逐渐显现的信用风险，太平养老有着严格的信用风险管理标准。对于企业年金投资采取和保险资金投资同样严格的信用风险管理手段，对于拟投资的金融产品，要求内部信用评估人员做好现场信用调研和内部信用评级，做到投前严格筛选，投后实时跟踪，对于信用风险事件设定了有效的处理流程，将养老金投资的信用风险降到最低。

对于养老金资产波动性容忍度较低的特点，太平养老设计了止盈止损制度。对不同类型的投资组合、不同类型的投资产品设定不同的止盈止损指标，且对指标进行分级管理，当年金组合或投资产品的投资收益触及不同等级的指标时，则启动不同的程序应对。通过止盈止损制度，太平养老的企业年金投资波动得到了有效控制，更加符合委托人的风险偏好。

成立10多年来，太平养老时刻不忘国家赋予的使命，始终以完善多层次社会养老体系、建设社会主义和谐社会为己任，坚持“用心经营，诚信服务”的经营理念，致力于成为“卓越的养老资产管理和民生保障管理综合服务提供商”，通过优秀的投资管理能力，完成养老金资产保值增值的光荣使命，为完善我国社会保障体系建设、提高人民生活水平做出新贡献。

资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。在养老金资产管理领域，太平养老具备专业的资产配置能力，确保了养老金资产的稳健增长。

太平养老自2006年即开始进行企业年金的投资管理运作，企业年金作为养老保障体系的第二支柱，表现出了独特的风险收益特征。十年资本市场洗礼，太平养老的养老金投资工作经历了完整的市场周期，对于养老金的投资有着深刻理解。如何设定养老金的投资目标，如何对养老金资产进行资产配置，如何在复杂的市场环境下保持稳健的投资业绩，在牛市如何为养老金资产争取最大收益，在熊市如何为养老金资产规避风险，太平养老通过自己的实践探索，逐步摸索、建立了一套行之有效的方案。

具体而言，就是合理设定不同风险收益特征的资产比例。企业年金对于安全性要求极高，因此在企业年金的投资管理过程中，一是要设定存款、债权计划、信托产品等成本计价类资产的比例，该部分资产可以为企业年金带来稳定的收益，抵御熊市的风险，有效降低市场波动对投资的影响；二是要设定其它固定收益类资产比例，例如债券、债券基金等固定收益资产，收益相对稳定，波动也较小，是企业年金获取稳健收益的重要来源，但是因为该类资产投资也有可能出现亏损，所以需要对其投资比例和投资范围进行一定限制；三是要设定权益类资产投资比例，例如股票，股票基金等产品，该类资产风险较高，波动较大，会给企业年金的投资带来较大的扰动，因此合理设定其投资比例就极为关键。通过设定三类风险收益特征不同的资产的投资比例，就可以使企业年金投资结果满足以下的目标：在市场情表现好时，投资组合可以获取较好的超额回报；在市场表现差时，投资组合也可以有效抵御风险，获取稳健收益。

通过专业的资产配置能力，太平养老自成立以来，企业年金投资收益率达到年化10%，战胜了市场，并有效的抵御了通货膨胀风险，实现了企业年金资产的保值增值。

太平养老在保险资金投资方面，资产配置工作也表现出色。根据中国太平集团统一部署，太平养老的保险资金交由兄弟公司太平资产进行投资管理，太平养老作为委托人，制定保险资金投资指引，详细规定各类资产投资范围，并对投资品种进行详细的规定，对太平资产的投资管理工作进行引导和监督。保险资金的投资同样具有长期性、稳定性的要求，太平养老通过有效的资产配置工作，保险资金的投资收益最近3年来年化收益达到8.10%。

资产配置，离不开优质的资产资源，否则空有屠龙之技，也只能望洋兴叹。作为央企，太平养老在投资资源上有着天然的优势。太平保险集团出于对养老金事业的支持，要求集团内部的债权计划、信托计划等资源优先向太平养老倾斜。因此在市场上债权、信托计划资源紧缺的情况下，太平养老的兄弟公司太平资产，向太平养老源源不绝的提供了大量优质的债权和信托计划。债权计划具有收益稳定，安全性高的特点，非常适合养老金资产投资。太平养老已经为企业年金资产配置了上百亿元的债权计划、信托计划等优质资产，进一步提升了企业年金计划的收益和稳定性。

上表为我司已经为企业年金资产配置的部分债权计划和信托计划，债权计划信用等级皆为AAA，收益率高，期限长，非常适合养老金资产保值增值。信托计划收益率也都在AA+以上，且收益更高。后续我司将继续发挥资源优势，精中选精，为养老金资产配置优质的投资项目。

2004年，太平养老在保监会的推荐下，独家参与辽宁省企业年金试点工作，2004年8月28日与辽宁省社会保险事业管理局签署了《辽宁省直属企业企业年金委托管理协议》，诞生了中国标准企业年金“第一单”，实现了对辽宁省直属67家企业积存补充养老保险的市场化管理运作。也为企业年金市场的发展，进行了宝贵的探索和实践工作。

2006年，太平养老发起设立企业年金行业内第一个企业年金集合计划产品。集合计划产品的出台，有效的解决了中小企业建立企业年金成本高，流程长，投资门槛高等问题，获得了市场的认可和青睐，监管部门也多次对太平养老集合计划提出了表扬。在太平养老的创新引领下，企业年金市场上各家管理人纷纷推出集合计划，截止2016年一季度，全国参加集合计划的企业数超过74000个，规模超过850亿元，是企业年金市场的重要组成部分。

2009年，通过借鉴企业年金运营管理经验，太平养老设计了养老保障管理产品，和监管机关积极沟通后获得了监管机关的认可，并正式发布了相应的管理办法。之后我司报备了业内第一只养老保障管理产品。该产品采用类似企业年金的信托型管理模式，为客户提供补充养老保障管理服务和薪酬延付服务。我司设计并发行的养老保障管理产品，获得上海市政府颁发的2011年度上海金融创新奖获奖。该产品的创新，挖掘了客户的需求，开创了一个新的市场，截止2016年6月，市场上养老保障管理产品的规模已经超过2000亿元。

2013年，人力资源和社会保障部出台了《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》，该项文件是在太平养老及行业内各家投资管理人和监管部门的积极沟通下出台的，太平养老设计了13款养老金产品，并获得了监管部门的第一批次的批复，也是同期批复的管理机构中，获批产品最多的管理机构。目前13款养老金产品已经全部运作，且投资表现优秀，已经有多家法人受托机构主动向太平养老咨询和洽谈购买养老金产品事宜。下表为众多企业年金客户共同青睐的9款养老金产品信息。

以上养老金产品的收益率在市场上同类产品中排名处于领先水平，金溢利产品排名2/12，金溢丰产品排名4/29，金溢安产品排名3/29,金溢宝产品排名1/35，金溢优产品排名5/35。债权型养老金产品规模占据同类养老金产品市场规模半壁江山，超过其它所有管理人发行的债权型养老金产品规模之和。

太平养老将继续秉持专业、创新的精神，在养老金资产管理领域深耕细作，通过持续提升专业性，向成为卓越的养老资产管理和民生保障管理综合服务提供商迈进；通过不断的创新，发掘客户需求，提升投资管理效率，为客户提供更优质的服务，为中国养老事业贡献自己的绵薄之力。