作为A股的长线资金，“国家队”、社保基金、保险 、QFII以及券商的持仓情况历来是投资者关注的焦点。截至10月27日，A股市场已有1351家上市公司披露三季报，机构三季度的进退“路线图”渐渐清晰。已有三季报数据显示，“国家队”持仓较半年报无明显变化，其最热衷金融股，持有8家金融类公司约2000亿元市值的股票。此外，还新进8家公司，增持19家公司，减持27家公司，另有263只股持股量保持不变。
QFII三季度加仓行业主要集中在具有业绩估值支撑的制造业领域，包括电气机械和器材制造业、专用设备制造业和通用设备制造业，以及计算机、通信和其他电子设备制造业。公募基金的加仓对象为基建及国企改革等细分领域或概念板块。
“国家队”热衷金融股
“国家队”中有两大主力干将，分别是中央汇金资产管理有限责任公司和中国证券金融股份有限公司；除此之外，还有社保理事会、梧桐树投资两大投资主体，以及博时、大成等公募基金公司管理的10只证金资产管理计划。
截至10月27日晚间，在三季报中，317家上市公司出现了“国家队”的身影。从行业分布上看，“国家队”持有数量最多的是金融股，基建、电力、化工等周期性行业个股也获得“国家队”的小幅增持。
数据显示，“国家队”三季度持仓数量最多的依然是金融股，按照10月27日的收盘价计算，持仓市值约2000亿元。这一数据在半年报中约为3000亿元，其中的差距主要是因个别金融类公司尚未披露三季报，暂无从统计。除金融股这些“大块头”外，“国家队”三季度还新进8家公司，增持19家公司，减持27家公司，另有263只股持股量保持不变。。
值得注意的是，“国家队”新进前十大流通股东的情况要具体分析。如新城控股为去年末上市的次新股，中国证券金融股份有限公司今年三季度末位列公司第8大流通股东，持股量486.78万股，不仅与半年报相比为新进，也是“国家队”首次现身该股。又如万安科技，汇金三季度末为公司第9大流通股东，持股量占流通股比例为0.24%，这是市场大调整以来“国家队”首次现身该股前十大流通股东名单，不过“国家队”的持股量显著小于之前半年报第十大流通股东的持股量，三季度是新进买入还是前期已持有，无法猜测。再如通裕重工，三季度汇金持有3338万股，与半年报相比虽为新进，但今年一季度及去年年末汇金都曾出现在前十大流通股东名单，考虑到分红送转，三季度汇金持股量与今年一季度及去年末相等，真实情况是半年报“国家队”被挤出前十大的概率更大，三季度“国家队”并非新进买入该股。
“国家队”三季度共对19个公司进行增持，以增持幅度统计，中恒集团 、天马股份两只股三季度“国家队”增持比例超过100%；首开股份 、国药一致 、风华高科 “国家队”增持幅度也在50%以上。三季度末共有12个“国家队”账户现身中恒集团前十大流通股东名单，合计持股量3.49亿股，环比增幅达206%。对比发现，三季度除“国家队”相关资管计划集体现身前十大流通股东名单外，证金三季度也进行了增持。
天马股份三季度共有5个“国家队”账户出现在前十大流通股东名单，合计持有4447万股，环比增幅119%。具体来说，与半年报相比，汇金持股保持不变，4个资管计划账户新进前十大流通股东名单，不过这4个账户并非首次出现，一季度末曾现身流通股东名单，且持股量相同。
QFII加仓三行业
数据显示，有83家公司三季报出现了QFII的身影，其中部分公司同时被三四家QFII抱团持有。
从行业来看，QFII加仓行业主要集中在具有业绩估值支撑的制造业领域，包括电气机械和器材制造业、专用设备制造业和通用设备制造业，以及计算机、通信和其他电子设备制造业。其中，电气机械和器材制造业包括长城电工 、平高电气 、森源电气 、阳光电源和理工环科等；专用设备制造业领域有大族激光和赢合科技 ；通用设备制造领域有永和智控和广电运通；被申通快递借壳的艾迪西 ，同时被挪威中央银行和比尔及梅琳达盖茨信托基金会持有；电子设备制造业包括长园集团 、立讯精密 、海康威视 、大华股份等。
从重仓情况来看，QFII三季度新进34家公司，其中大族激光、东安动力 、老板电器 、森源电气等同时被两只QFII持有。大族激光三季报显示，香港上海汇丰银行、富邦人寿保险及富达基金(香港)三季度同时入驻。被增持的还有冀东水泥 、卫士通 、圣农发展 、漳泽电力 、黔轮胎A等。
截至10月27日晚的数据显示，QFII持仓市值最多的公司为海康威视，瑞士联合银行、摩根大通银行、摩根士丹利及新加坡政府投资合计持有2.44亿股，三季度末市值合计近60亿元。挪威中央银行三季度末持有歌尔股份1892万股，三季度末持仓市值为5.7亿元；同时被三只QFII持有的大族激光，合计持仓市值为4.4亿元。
公司估值较低并且具有一定的成长性，是QFII做出新进及加仓选择的重要标准。以海康威视为例，今年前三季度营收211.36亿元，同比增长26.74%；净利润48.5亿元，同比增长28.65%。多家券商研报认为，从今年第二季度开始，国内市场整体回暖，带动海康威视业绩增长，并且通过产品结构调整，盈利能力大幅提升。大华股份、歌尔股份、老板电器等公司市盈率均为二三十倍左右，在A股公司中属于低估值并且具有成长性的公司。
在现身A股公司的QFII中，领航新兴市场股指基金值得关注。其共出现在16家公司十大流通股东中，其中14家公司为三季度新进，而其二季度末现身的10家公司已经退出8家，相对其他QFII来说，调仓换股频率颇高，与多数QFII的稳健风格迥异。
