根据今年5月1日起施行的《全国社会保障基金条例》,全国社会保障基金理事会新设养老金管理部和养老金会计部,目前招聘工作已进入到第二阶段的笔试阶段。另一方面,今年5月中旬,中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》,提出“养老领域金融服务”概念。由此,业内人士分析,养老金入市正在推进中。 关于养老金入市,目前仍存在养老金入市比例高不高、哪部分资金入市、如何严密监管防范风险、养老金融产业法律规范四大问题需要理清。
近两年,养老金入市传闻频繁出现,却始终缺乏实质性的举措。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在接受《法制日报》记者采访时说,养老金入市与股市繁荣发展相得益彰,“养老金入市之后,无疑将促使股市成熟起来,反过来,稳定和成熟的股市也将使养老金得到满意的回报。 尽管如此,养老金入市是一个系统工程,最终要解决的是“老有所养”的问题。因此,养老金入市及其相关的运作还有一些亟待明确的问题。
养老金改革一直以来因其牵涉面广、涉及利益复杂,受到的关注及争议较多,其中,最受关注的莫过于投资运营架构设计、投资的范围等,这些内容对于资本市场和投资机构都将产生巨大影响。 目前,由于缺乏投资运营渠道,绝大多数养老金都按规定存银行或买少量国债,收益率因难抵通胀而遭遇“隐形缩水”之困。 按照国务院2015年8月公布的《基本养老保险基金投资管理办法》,基本养老保险基金可以投资不高于基金资产净值30%的股票、基金等权益类资产。 社会上关于养老金投资股市风险太高的担心主要是散户炒股的心态所致,只要长期看好中国宏观经济发展的趋势,养老金作为机构投资者控制一定比例的长期股市投资是风险可控的”。 尽管如此,对于企业养老金是否该及早入市,中国社科院社会政策研究中心秘书长唐钧则并不支持养老金投资股市。他研究分析的结论是,自2008年全球性的金融危机以来,我国股市收益率已进入下降通道,如果将养老金投资股市,存在较大风险。 现阶段有很多稳定的养老金投资增值的渠道,比如,购买高于银行存款利率的特定国债,投资一些国有大型光伏电站、高速铁路的建设等,这些方面的投资,既能确保安全,又能使养老金投资长期受益。 对于养老金入市,外界最为关注的是,究竟将有多大规模的基本养老金能入市,又有多少能进入股市。 截至2015年年底,全国社保基金理事会管理的社保基金总额为15085.92亿元,按照社保基金投资股市上限40%计算,这部分能入市的额度为6000亿左右；此外社保基金中还有广东和山东委托的1732.88亿元基本养老金,按照基本养老金投资股市上限30%计算,入市额度为500亿左右。 据了解,目前官方公布的养老保险结余是指整个企业职工基本养老保险基金,应当包括社会统筹和个人账户两部分。 和现收现付相对应的就是个人账户积累制,养老保险基金投资运营问题的核心在于个人账户养老金部分的运营。这部分资金是劳动者的个人私有财产,将伴随劳动者一生。
基于我国的社会统筹养老金公共资金,借鉴其他国家的经验,其投资运营的对象和主体只能是国债,为保值增值,可以锚定发行票面利率为‘CPI+0.5%’”。 事实上,2002年12月财政部在发行第十六期记账式2年期固定利率附息国债时,在总额368亿元中就已面向全国社会保障基金理事会定向募集103亿元,向辽宁省社会保险基金定向募集10亿元。 最佳的投资方式就是长期投资指数基金,第一任何人操控不了,第二可以将管理费用降到最低,就是要将人为因素降到最低。 养老金入市的根本目的在于保值增值,缓解收支缺口造成的资金压力,而非为入市“操盘者”制造“生财有道”的机会。如果投资决策有重大失误,或暗箱操作、蚕食投资回报,决策主体及“操盘者”都应承担决策失误的法律责任。但如果问责机制虚设,养老金入市的回报,恐会成为新的“唐僧肉”。 首先,应当加强“入口监管”,从征缴过程就应当开始监管。目前,征缴过程中暴露出的问题很多,主要是隐瞒基数、停缴等,造成上缴数量不足。其次,要加强经营过程中的监管,防止养老金的基金管理人出现证券投资基金管理人“老鼠仓”现象,防止出现养老金买入卖出股票之前基金管理人包括机构负责人、操盘手及其亲属、关系户提前买卖股票的现象。这中间的非法获利空间非常大,应当予以严格监管。 第三是发放阶段的监管。一些老人去世后亲属继续冒领养老金的现象比较多,要防范养老金领取阶段的欺诈行为。因此,需要由国务院制定配套的社会保险基金监督管理条例、社会保险基金反欺诈管理办法等法规、规章。 最好的办法是将地方社保基金委托全国社保基金理事会进行统一投资。全国社保基金理事会有一套完整的防范风险、加强内部控制的方法 2016年3月,国务院批复《全国社会保障基金条例》,规定全国社会保障基金理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金,条例于5月1日起实施。 随着养老金入市脚步的逼近,中国的养老金融改革也逐步推进。 今年5月中旬,中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》。 “指导意见”首次提出养老领域金融服务的概念,指出养老服务业需要创新金融服务,养老领域金融服务也是金融业自身转型升级的内在要求,并提出,要推进金融机构探索适合我国国情的养老金融服务,鼓励包括银行、保险、基金等相关机构加大对养老产业的支持力度。 本次财政预算显示:中央对地方的养老金转移支付大幅增加。根据《2016年中央对地方税收返还和转移支付预算表》,基本养老金转移支付预算数为5042.76亿元,比2015年执行数增长14.5%。 另据资料显示,随着我国人口老龄化加速,老年人口迅猛增加,预计到2020年,我国60岁以上人口比重将超过17%,将进入重度老龄化社会。 有专家认为,在此背景下,加快发展养老金融意义重大,势在必行,责无旁贷。
