来源：中国证券报

基于人口老龄化愈行愈近，我国养老保障体系三大支柱正发生深刻变化的背景，去年以来，关于养老金业务的探讨在资管行业掀起小高潮。近日，一场名为“扬帆起航，驶入养老金蓝海市场”的基金业务创新研讨会在沪举行，积极呼应了这一热潮。本场研讨会由上海基金同业公会主办、华宝兴业基金承办，吸引了近30家基金公司参与。

　　华宝兴业基金副总经理向辉认为，养老金市场非常庞大，以美国为例，其共同基金资产规模约15.6万亿美元，养老金相关业务就占到45.5%，美国的今天是我们未来业务发展的一个很好参照，养老金业务必将成为公募基金规模增长的重要基石。

　　汇添富基金产品负责人李宏纲则介绍了海外养老金业务发展的不同模式，以及对我国的借鉴意义。美国养老金体系的“三支柱”模式为：强制性养老金计划+雇主养老金计划401（k）+个人储蓄养老金计划IRA。其中，IRAs是美国养老金体系的制度创新，经过几十年的发展，已成长为美国养老金体系的最大支柱，2015年底规模达7.33万亿美元；借鉴IRAs独特的制度理念、设计框架和运作模式，可发展我国第三支柱个人账户。由于IRAs的适用人群非常广泛，IRA账户可在银行、共同基金、寿险公司等多类机构建立，因此在这一发展路径下，应该大力发展渠道业务，同时公募基金须加强投资者教育和引导，主动开展资产配置账户服务。

　　其它基金公司也介绍了社保和年金客户的特点、维护难点。基金公司表示，两类客户都是非常专业的机构投资者，最为看重的是受托资产管理人的业绩，尤其是长期稳定的投资回报；在年金等业务的拓展过程中，需要制定长期战略，坚持投入，并精益求精地改进业务。海富通基金产品负责人柳玲表示，未来养老金市场已足够庞大，能够催生出专注于养老金业务的基金公司。

　　本次研讨会吸引了相当多基金公司产品设计人士，对于养老金产品的探讨也是焦点之一。汇丰晋信基金产品负责人何喆认为，养老金产品应具备的特点是：本金保护、适度回报、定期储蓄；他对目前国内的生命周期基金进行了分析，指出：目标时间型生命周期基金应强调纪律性的资产配置，而非基于管理人的主观判断，因此原则上不应让基金经理过于频繁地调整仓位，同时从实践来看，该类型产品更适合零售型投资者而非机构客户。