社保资金中报新动向曝光成长和防御并举(附表)

　　社保基金因其良好的投资收益率，和外资一起都被视作A股市场上的“聪明钱”，其动向一向备受关注，东方财富Choice数据显示，截止周三(8月9日)已公布中报的上市公司中，社保资金共计现身90只股票的前十大流通股股东，增持共计33股，占比超3分之1，其中23股为新进。

　　从增持数量占流通股比例看，湖南海利、牧原股份、方大集团、顺络电子、宁波高发、大名城等个股排名靠前，增持占比超2%，其中湖南海利、牧原股份占比分别为4.53%和3.15%。

　　而新都化工、三联商社、恺英网络、穗恒运A、东软载波等18只个股也备受社保资金青睐，增持占比均超1%。

截止8月9日社保资金二季度增持个股

证券简称	增持占流通股比例(%)	机构综合评级	所属行业(东财)
湖南海利	4.53	——	农药
牧原股份	3.15	买入	养殖
方大集团	2.93	增持	专业工程
顺络电子	2.88	买入	电子元件
宁波高发	2.42	买入-	汽车零部件
大名城	2.27	买入	房地产
新都化工	1.98	——	复合肥
三联商社	1.94	增持	连锁
恺英网络	1.92	——	网络游戏
穗恒运A	1.89	增持	火电
东软载波	1.75	——	集成电路
博瑞传播	1.54	——	报纸杂志
众生药业	1.42	——	中药生产
浙江震元	1.42	——	医药商业
博雅生物	1.41	增持+	生物医药
宏发股份	1.39	——	其他输变电设备
南京公用	1.38	——	燃气
花园生物	1.36	——	化学原料药
桂冠电力	1.33	——	水电
东方铁塔	1.26	——	专业工程
西山煤电	1.26	——	煤炭开采洗选
通裕重工	1.26	买入	基础件
瀚蓝环境	1.11	买入-	水务
国机汽车	1.03	——	汽车销售
索菲亚	0.94	买入	家具制造
佳讯飞鸿	0.87	增持+	通信终端设备
星宇股份	0.70	买入	汽车零部件
科大讯飞	0.61	买入	行业应用软件
圣农发展	0.60	——	养殖
新潮能源	0.48	——	石油天然气开采
大庆华科	0.43	——	其他化学制品
慈星股份	0.37	——	纺织服装机械
中孚实业	0.37	——	铝

(数据来源：东方财富Choice数据)

　　而具体分析社保资金的二季度增持特点，可以说是成长和防御并举。一方面大举入驻代表新兴成长的中小创；另一方面也重视医药、农牧等、公用事业等防御性品种。

成长板块：社保资金的“新篮子”

　　一方面，仔细观察可以发现，代表新兴成长力量的中小创个股数量共计15只，占了截止目前总增持33只个股的近半壁江山。

　　有市场人士表示，以前市场总认为社保基金的持仓偏保守，钟爱银行、保险等蓝筹股，但现在来看，社保基金的操作其实也相当灵活。

　　为何社保资金也偏爱新兴成长股？有专业人士表示，虽然总体来看，社保基金的投资收益率保持在相对较高的水平，此前最新数据显示，社保自成立以来的年均投资收益率8.82%。

　　但随着经济下行压力加大，社保的投资收益充满更多不确定性，重点押注中小创正是为了多一个赚钱的篮子。

　　比如社保重点增持的中小板个股牧原股份，其中报业绩成为上半年的“增长王”。7月20日晚间，牧原股份的半年报显示，归属于上市公司股东的净利润约为10.7亿元，同比增长2189.93%。公司同时预测，前三季度的净利润同比增长在531.18%至581%，约为17.61亿元至19亿元之间。

　　再比如同属中小板的顺络电子，中报显示，其营业收入7.50亿元；归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，比上年增长48.31%。经营活动产生的现金流量净额1.78亿元，比上年增长14.84%。基本每股收益0.24元每股，比上年增长50.00%。

　　其半年报中十大流通股东数据显示，全国社保基金406组合、全国社保基金601组合新进。此外还有4只公募基金位列该股十大流通股东，且均为新进，分别是汇添富民营活力、嘉实优质企业、国泰金鹰增长和广发策略优选。

　　清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥认为，社保基金的投资多了一个“篮子”，而且是一个代表新生产力的“篮子”，对于社保基金的收益来说是个好事，此前有些领域的投资比例可能会相对下降。

　　杨燕绥表示，近年来，整个社会的利润增速是在下降的，尤其是靠劳动力、土地等粗放发展的行业，只有高新技术领域的利润是不断上升的，社保基金投资应该把握到国家战略的方向，尤其是长期投资关注这块肯定是正确的。

　　国家发改委副主任张勇也表示，未来社保基金将以组合的方式进行投资。只要是代表高新技术产业，有市场竞争力，都会持股。

防御类板块：社保青睐三主线

　　而另一方面，医药、农牧、公用事业设施防御性板块也颇受社保青睐，社保资金向来对医药股有所偏好，此次新增持股中众生药业、浙江震元、博雅生物榜上有名，虽然增持数量暂时看似不多。

　　但拉长统计时间范围可以发现，目前有片仔癀、涪陵榨菜、回天新材、山大华特、永新股份、宏发股份、联化科技6家公司自2014年开始至今始终被社保基金无间断持有；片仔癀、山大华特更是自2013年开始即被社保基金长期看好而重仓。

　　有机构人士认为，目前看来，医药上市公司的中报整体增速有望好于其他消费品板块，且其长期增长逻辑更为确定。此外，政策相对稳定使得医药板块依然是最具行业比较优势的板块，后续相对收益可期。

　　而农牧类个股中，除了牧原股份外，湖南海利、新都化工、圣农发展备受青睐。、

　　而电力、热力、燃气及水生产和供应业等公用事业类个股也备受社保资金青睐，穗恒运A、南京公用、挂冠电力、瀚蓝环境等4只个股榜上有名。

　　对于南京公用，申万宏源表示，中报业绩符合预期交运能源双轮驱动。不考虑大股东资产注入的预期，我们维持公司盈利预测不变，预计公司2016-2018 年的归属母公司净利润分别为2.64 亿元、2.92 亿元和3.34 亿元，对应EPS分别为0.46 元/股、0.51 元/股和0.58 元/股，对应PE 分别为21 倍、19 倍和16 倍。公司估值水平在行业内较低，且未来交运业务商业模式有创新预期，燃气行业景气度改善。维持“买入”评级。

　　对于瀚蓝环境，兴业证券研报认为，其中报净利润大幅增长接近40%，固废业务成为核心增量。我们预计公司16/17/18 年归属于母公司的净利润为5.14/6.36/7.51亿元，公司当前市值94 亿元，对应当前股价PE 为21/17/14 倍。公司作为稳定运营类、低估值蓝筹标的，主业为后续扩张提供稳定现金流。新增危废提供新变量，打开成长新一页；综上，给予“增持”评级。