本周大盘延续了上周走势，萎靡不振，震荡下跌，全周沪指报收3012.82点，下跌1.36%；深证成指报收10709.07点，下跌1.05%；创业板指数报收2250.00点，下跌0.61%。

上周至本周大盘走势技术味道浓厚：1、上证指数、深证成指准确地触及周线图BOLL通道上轨后回落；2、大盘指数震荡下跌，成交量逐步萎缩，量价关系显示市场上攻能量逐步衰竭；3、上证指数在上周三摸高3069.05点后遇阻回落，此处与今年4月13日的高点——3097点只差一步之遥，表明3100点上方压力区对多方的威慑力非常大；4、统计数据显示主力资金持续净流出，创业板明弱于蓝筹股，表明市场热钱趁大盘指数反弹逢高出逃，维稳主力拉抬蓝筹股曲高和寡。

此次反弹未能突破3069点止步，到底是主力害怕上方压力而被迫撤退，还是为了化解上方压力而主动洗盘呢？现在不宜过早下结论，需要进一步观察大盘在下周的表现，看看上证指数能否在2940点附近站稳，此处既是今年5月以来日线级别小双底形态的颈线位，又是周线图BOLL通道中轨，应该有较强支撑力度。从理论上讲，下周在2940点企稳反弹或跌破BOLL通道中轨（进而向下轨2780点附近挺进），两种可能性都有。是否在2780点企稳反弹，完全取决于维稳主力的愿意，他们有能力为大盘的短期走势画图，但是中长期走势，维稳主力是无力抗拒的。

大盘要实现中长线的大逆转，比如实现人们翘首以待的“小牛市”和“千点大反弹”，必须以市场本身的力量与维稳主力形成合力为前提，否则突破3100点就是多头陷进。本次反弹有个鲜明特征：“大王”奋勇杀敌（维稳主力拉抬蓝筹股），但“王的女人”却趁机收拾银两、细软逃命（热钱趁机从妖股——次新股、题材股出逃）。本次反弹已经让A股虚弱本质暴露无遗，最近两周外围股市牛气冲天，美股屡创历史新高，A股的多方不但没有充分利用这些大好形势对3100点发起攻击，反而选择了撤退，据此，我有理由推测：A股上的真正市场主力已经在去年的救市大战中伤残了，“4000点是牛市的起点”的誓言、“4500点不减持”的承若以及一系列限空令让机构主力深度套牢，就此而言，本次股灾对真正的市场主力（不是维稳主力）的伤害史无前例，没有几年的疗养，这些市场主力很难康复。我为什么强调三年之内不要奢望牛市来临，这是依据之一。

每当上证指数站上3000点，“多头司令”就得意忘形地欢呼“牛市来了！”“空头投降了！”每当3000点失守，“多头司令”就呼吁养老基金入市，什么“养老金错过了钻石底，就不要再错过婴儿底了。”养老金是老百姓的养命钱，养老金和社保基金一样是社会福利网的最后一道防线，对安全性有极高的要求。养老金大规模入市的前提是股市真正成为健康的、能给投资者带来稳定回报的、“投资与融资相统一”的正常资本市场，目前，A股市场离此要求还有漫长的路要走。去年发生的股灾已经用血的事实证明，如果养老金在前几年的“钻石底”大规模入市就会陷入危险境地；现在我可以妄言：如果养老金在3000点大规模入市可能输得更惨！

为什么会输得更惨？因为A股市场的中流砥柱——蓝筹股的日子比前几年更难过，以“三高一低”为基础的蓝筹股贵族时代已经一去不复返了；目前中小盘题材股整体估值很高了，与2012年至2013年比，创业板指数已经从800点左右涨到2000点以上，中小板指数从4500点左右涨到7000点以上，所以，婴儿底的系统性风险远高于钻石底。管理层没有让养老金大规模入市是非常理性的、对老百姓认真负责的态度。

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