【社保·快讯】中国社科院世界社保研究中心团队赴港实地调研香港强积金制度

导语

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香港强积金制度刚刚通过立法引入DIS（预设投资战略），这是香港强积金运行15年来的一次重大改革。郑秉文领导的中国社科院世界社保研究中心2016年的重要研究内容是企业年金改革，其主要program就是与中国社会保险学会和安邦养老一同设立了《中国“第二支柱”企业年金全面深化改革》课题组。该课题组的研究报告提纲由42个分报告构成，其中若干涉及到引入“合格默认投资工具”（QDIA）。于是，2016年6月27-30日，课题组专家学者一行八人赴港进行了11场座谈会。下面对此行调研的相关活动进行介绍。

原文

2016年6月27日至6月30日，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文教授带领《中国“第二支柱”年金制度全面深化改革》课题组7位成员赴港进行为期4天的实地调研。本次调研主要围绕香港公积金制度的发展运营展开，重点是考虑强积金引入预设投资基金策略的改革内容。此次调研单位包括香港政府部门、金融机构和企业等9个单位。被访政府部门包括香港政务司、香港强制性公积金计划管理局和香港保险业监理处，被访企业包括富达基金（香港）有限公司、宏利资产管理（香港）有限公司、信安环球投资集团和香港按揭证券有限公司，被访的其他相关机构包括香港证券及期货事务监察委员会和香港交易及结算所有限公司。

由于出生率持续走低和市民越来越长的预期寿命，香港正面对人口急剧老化的挑战。2014年香港65岁及以上老年人口占比为15%，据估计，到2064年该比例将上升到36%。香港男性平均预期寿命也将从2014年的81.2岁上升到2064年的87岁，女性平均预期寿命将从86.9岁上升到2064年的92.5岁，相应地，制度就业人口供养退休人口的数量从目前的5人下降到2人。此背景下，香港第二支柱由私营机构管理的强制性供款计划对于退休者的生活保障意义重大。

香港政务司政策及项目统筹处处长何佩玲女士详细介绍了当前香港退休保障由四支柱构成：一是零支柱；二是覆盖就业人口、由雇主和雇员共同供款的强积金制度；三是自愿性储蓄；四是公共服务、家庭支援及个人资产等。香港近年来为致力于退休收入保障改革，按照”不论贫富”和“有经济需要”的原则分别计算未来的政府财政收支情况，并提出相应的改革措施：一是为未获充分照顾的老年人提供额外的收入保障；二是通过降费和加强金融知识宣传教育等方式强化强积金的退休保障功能：三是鼓励自愿性储蓄，并协助有资产长者作更好的财富管理；四是加强公共服务、家庭支援和自置物业的运用。

中国社科院世界社保研究中心在香港政务司调研

香港强制性公积金计划管理局营运总监及执行董事罗盛梅女士详细介绍了香港强积金具有鲜明的特点：固定供款、实行个人账户、强制性及以就业为本。为实现强积金制度的顺利运行，实行严谨的核准及注册、持续监察、专业弥补保险及补偿基金等四重保障。强积金制度下，雇员强制性供款可享受税收优惠（每年18000港币为上限），雇主的强制性及自愿性供款也可免税（以雇员薪酬15%为上限），而且规定自2016年2月起，计划成员强积金账户的待遇提取方式包括三种：分期提取、一次性提取及全部保留。最后，罗盛梅女士重点介绍近年来香港强积金制度面临的充足率、收费高等现实挑战及未来优化措施，包括改革规管框架、待遇领取方式的灵活性、促进计划行政程序标准化及自动化等。随后，香港强制性公积金计划管理局投资规管经理Stella Yiu详细介绍《2016年强制性公积金计划（修订）条例》中关于预设投资策略的立法细节，并指出预设投资策略具有的根据年龄自动调低投资风险和设有法定收费管控的特点。

中国社科院世界社保研究中心在香港强制性公积金计划管理局调研

香港保险业监理处梁志仁专员和杜卓嘉主任详细介绍了香港与养老储蓄相关的人寿保险市场情况，指出香港人寿保险市场具有保险公司数目多、保单数目多、极少高保证保单和保单现金值不高等特点，同时详细介绍了对保险公司的规管要求，严格保险公司资本和偿付能力的要求。

中国社科院世界社保研究中心在香港保险业监理处调研

香港证券及期货事务监察委员会投资产品部高级经理邵厚庭和陈铭恩介绍香港强积金基金管理监督和证监会在其中扮演的角色。香港交易及结算所有限公司首席经济学家巴曙松教授介绍香港强积金与资本市场之间的关系。调研团队围绕强积金投资监管和香港资本市场具体发展情况展开深入交流。

中国社科院世界社保研究中心在香港交易及结算所有限公司调研

被访的富达基金（香港）有限公司、宏利资产管理（香港）有限公司和信安环球投资集团这3家企业根据自身的业务特点，分别从自身实践和具体操作层面分析香港强积金的投资运作过程及费用情况，调研团队与三家公司重点就强积金投资中的生命周期基金和即将引入的预计投资策略两个话题，展开深入交流，了解了强积金此次改革的背景、目标和来自市场的反映，这些都对中国年金投资制度的改革带来借鉴。

中国社科院世界社保研究中心在富达基金（香港）有限公司调研

中国社科院世界社保研究中心在宏利资产管理（香港）有限公司调研

最后，中国社科院世界社保研究中心课题组成员一行7人前往香港按揭证券有限公司调研，了解香港的安老按揭（住房反向抵押贷款）政策及实际运行效果，所谓的安老按揭即鼓励银行向55岁及以上人士提供安老按揭贷款，以在香港的住宅物业为抵押品的贷款安排，这项贷款由按揭证券公司提供保险担保，贷款人死亡后，子女可优先回购其住房，也可取得扣除贷款额后的住房剩余价值，银行作为贷款公司在房屋价值不足还贷的情况下，可获得来自保险基金的弥补。目前，住房反向抵押贷款业务在香港已有1000多例，虽然市场不大，但预计有较大的发展潜力。