有炒股经验的人都知道，股市是风险较高的市场，养老金进入股市固然有机会提高收益率，但养老金的安全性又如何得以保证？

关于上述问题，《办法》也设置了相应的硬性要求。

《办法》规定，养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。

截止到2015年底，中国基本养老保险基金资产规模为39937亿，但在扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。即便以30%的入市上限计算，最终只有6000亿元左右可以入市。

不过，业界对于6000亿的入市规模也有争议，认为这只是一种理想状态，考虑到风险因素，实际操作中可能低于这一水平。

中国财经大学保险学院院长郝演苏接受每日经济新闻记者采访时表示：

拿出20%-30%的养老基金作为投资，这个投资规模其实已经是相当大了，但真正的入市规模不会这么大，因为现在行情不好，投资赚钱了还好，如果亏损了，涉及老百姓的养老钱，这是大问题。所以，这也是这么多年养老金入市始终雷声大雨点小的原因。

郝演苏同时指出，养老金投资运营要求安全第一，基于此，在资本市场不好的情况下，会有更多的养老金进行保守型投资，进入银行、国债等领域会相对较多，而不一定就是股市。

国务院发展研究中心金融研究所研究员朱俊生对养老金入市规模也持保守态度。他表示，现在全国养老金还没有实现统筹，甚至有些省级统筹都还没有做到，还有一些地方养老金当期支付都是有问题的，没有资金可投。现在账面上养老金累计结余是3万多亿元，但是，这个是分散在31个省市自治区的，要统一运营的难度仍然较大。

朱俊生补充道，投资肯定是有风险，但是不投资就会贬值，这也是风险。投资过程当中，需要根据《办法》做风险控制，接下来需要考虑的是怎么提高专业性，让风险可控。但现在资本市场形势不好，大家面临资产荒的问题，风险低收益高的金融资产越来越少，这时候养老金基金进来，也面临这个问题。

养老金入市，这三类人将受影响

1、参保人：养老钱不再躺在银行里贬值了

在保证养老金安全的前提下，养老金入市对每一个参保人来说都是个好消息，因为，自己投进去的钱终于不会再躺在银行里等着贬值了。

2、股民：养老金入市将在长远上利好股市

养老金入市，业内人士普遍看好其长远影响。英大证券研究所所长李大霄表示，养老金与资本市场深度结合，会大大推动资本市场健康发展。

3、金融从业者：养老金入市带来新机遇

养老金入市可以打破金融业近亲繁殖的局面，让更多有能力的私募股权投资公司参与竞争。

从这个层面上来说，养老金入市将给金融行业带来巨大发展机遇。对于这个领域的从业者来说，也是大大的好消息。

社保基金成功经验值得期待

养老金入市已经确定，接下来大众更为关心的问题，这些钱交给谁打理？谁愿意接单？

朱俊生认为，政府做过企业年金的投资、社保基金的投资，投资运营机构对养老金的运营管理还是很感兴趣的，“选秀”的竞争还是比较激烈的，这么大体量的资金对金融机构还是很有诱惑力的。

从社保基金（运营养老金的执行机构）的历史收益率来看，其回报平稳且较为可观。

2014年，社保基金投资收益率为11.7%，基本上每年的收益率都在同期的通胀率之上。2003年到2014年间的年均投资收益率为10.2%，而CPI的平均值为2.9%，实际投资收益率为7.3%，其保值增值水平较高，成效显著。

从目前社保基金理事会最新的人事安排上，外界能够明显感受到养老金入市已近在眼前。

今年5月，社保基金理事会发布了一份招聘公告，其中有关养老金的6个岗位尤为引人注目。

今年9月，上述招聘工作已经结束，录用名单也已公布，除了财务业务岗外，其他5个职位都已有了着落。

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