养老金入市新进展:这些省份先来,三类人将受影响↓↓↓

来源:解放日报作者:日期:2016-10-29


近日,人力资源和社会保障部召开新闻发布会,会上,人社部新闻发言人李忠在介绍三季度工作进展情况时,透露了养老金入市新的进展。启动养老保险基金投资运营,组织第一批委托省份与社保基金会签订合同,公告第一批养老基金管理机构。李忠上述表态,意味着养老金投资股市又近了一大步。


将启动养老金投资运营


人社部新闻发言人李忠表示,目前全国养老金调整发放工作基本落实,下一步将启动投资运营。初步统计,全国1亿多企业和机关事业单位退休人员的基本养老保险待遇得到了提高。


值得注意的是,李忠特别指出,国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》,人社部已经会同有关部门成立了工作小组,制定了相关方案,正在积极有序扎实的推进各项工作。


他说,加快制定一些配套政策,比如抓紧研究制定托管机构、投资管理机构评审办法等相关的配套文件。指导地方根据自己的实际做好资金测算,确定投资额度。目前,一些省份已经制定了具体方案,形成了委托投资的计划。



入市可防养老金贬值


很多人有这样的担忧,随着物价上涨,养老金单纯放在那里,一直在贬值。同样是2000块钱,现在跟十年后肯定不是一个概念。

 

按此前政策,养老金只可以存银行、买国债。截至2015年底,我国养老金累计结余量,超过了3.9万亿元;但从1993年以来,养老金的年均收益仅为2%左右,CPI的年均复合增长率却达到了4.8%。据测算,养老金贬值量,已接近1300亿元。

 

为了让百姓的“养命钱”也能保值增值,《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称办法)去年8月份正式公布,给养老金提供了超过20种投资途径。除了传统的存银行、买国债,还可以拿出不超过资金总量的三成,来买股票、基金类产品。

 

人社部副部长游钧此前表示,扣除各地需要预留的一部分支付费用后,大约有2万亿元可以实际用于投资。有知情人士估计,首批基金规模大概在2000亿元。



    养老金入市安全吗?


有炒股经验的人都知道,股市是风险较高的市场,养老金进入股市固然有机会提高收益率,但养老金的安全性又如何得以保证?关于上述问题,《办法》也设置了相应的硬性要求。


《办法》规定,养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。




截至2015年底,中国基本养老保险基金资产规模为39937亿,但在扣除预留支付资金外,全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。即便以30%的入市上限计算,最终只有6000亿元左右可以入市。

 

不过,业界对于6000亿的入市规模也有争议,认为这只是一种理想状态,考虑到风险因素,实际操作中可能低于这一水平。中国财经大学保险学院院长郝演苏接受记者采访时表示:拿出20%-30%的养老基金作为投资,这个投资规模其实已经是相当大了,但真正的入市规模不会这么大,因为现在行情不好,投资赚钱了还好,如果亏损了,涉及老百姓的养老钱,这是大问题。所以,这也是这么多年养老金入市始终雷声大雨点小的原因。

 

郝演苏同时指出,养老金投资运营要求安全第一,基于此,在资本市场不好的情况下,会有更多的养老金进行保守型投资,进入银行、国债等领域会相对较多,而不一定就是股市。



     谁来做入市“操盘手”?


我国的养老基金实行分省统筹,是“各人自扫门前雪”的模式。在过去研究政策的漫长十年中,各省区市的政府是委托人。现在,要将分散的养老金收归中央、统一投资了,社保基金理事会已被明确为这样的管理机构。

 

事实上,地方政府将社保基金委托给理事会进行投资,已有先例。广东省委托资金1000亿元,累计收益173亿元;2015年,山东省也把1000亿元养老保险基金,委托给了全国社保基金理事会管理。



   哪些省市先来?


中国社会保障研究中心主任褚福灵分析,哪个省先入市与各地基金富余程度和统筹情况有关。

 

褚福灵:哪些省份要投,哪些省份不投,有一个协商的过程。首先它要留够一定周转金的结余,最重要的是要确保当期和近期养老金的按时足额发放,这是第一。第二,在省内应当做充分的沟通协调,因为有些省还没有省级统筹,省里钱可能不多。



A股“强心剂”?


利好信号

 

说了这么多,其实,当下对这个问题最关心的,肯定有大量的股民。养老金入市是一个明确信号,即国家发展资本市场的决心更加坚定,这可以带动国内资金有序进入A股市场。

 

从全球范围来看,上世纪80年代,美国“401K”资金入市,开启了美股一轮长达10年的大牛市。而且,将股市作为组合投资中的一个选项,之前在类似的资金运营中早有尝试。比如,用于战略储备的全国社会保障基金,经过16年的市场化运营,投资收益已超7000亿元,去年收益率达15.14%。

 

不少券商分析师认为,养老金入市将给A股市场带来大量的长线资金,不过考虑到建仓期及建仓时机选择,养老金入市短期对大盘的提振作用有限,利好将在中长期显现。

 

风险可控

 

那不炒股的人关心什么?自然是投资风险。早在投资运营政策出台之前,某网站就曾做过一个调查,在2万5千名参与者中,有超过55%的人对养老金投资持谨慎态度。

 

不过不用担心,《办法》规定,在基金投资的配置上,将遵循“风险低比例较高,风险高比例低”的原则进行,对于一年期以上定期存款、地方政府债券等低风险项目,合计比例不能高于基金净值的135%;但对股票、混合基金等的投资,总量则不可超过基金净值的三成。

 

同时,《办法》中对养老保险基金投资股市等设定了30%的上限要求。股市行情好的时候投资比例可能会靠近上限,股市行情不好的话,对股市的投资比例肯定相应会有调整。现在股市整体来看没有太好的机会,未来养老基金在固定收益类方面的投资可能会比较多一些。


  这三类人将受影响


1、参保人:养老钱不再躺在银行里贬值了

 

在保证养老金安全的前提下,养老金入市对每一个参保人来说都是个好消息,因为,自己投进去的钱终于不会再躺在银行里等着贬值了。

 

2、股民:养老金入市将在长远上利好股市

 

养老金入市,业内人士普遍看好其长远影响。英大证券研究所所长李大霄表示,养老金与资本市场深度结合,会大大推动资本市场健康发展。

 

3、金融从业者:养老金入市带来新机遇

 

养老金入市可以打破金融业近亲繁殖的局面,让更多有能力的私募股权投资公司参与竞争。

 

从这个层面上来说,养老金入市将给金融行业带来巨大发展机遇。对于这个领域的从业者来说,也是大大的好消息。



综合:中国之声 经济之声  央视财经  新闻纵横


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