关于养老金入市的问题，是近一年来市场最为火热的话题。目前在舆论中主要分为砸盘入市和推迟入市这两种论点。而就在我们争论不已时，在日本运行的全球最大养老金传出了亏损的消息。这对于我国养老金入市是噩耗还是千载难逢的机会？我们是否对养老金入市问题过于乐观？敬请关注本期《新闻热点》

日本养老金亏损

据最新消息，因全球股市低迷，日元走强，日本政府养老投资基金（GPIF）在上一财年中录得3.8%的年度亏损，创下2008年以来最差表现。

GPIF的规模达1.3万亿美元，是全球最大的养老基金。在上一财年中，其账面损失达5.3万亿日元（510亿美元），投资亏损达3.1%。

在全球股市中，GPIF的持股比例近1%，在日本股市中，其持股份额逾7%。截至3月末，GPIF持有的国内股票和国外股票均占总投资规模的22%。

由于全球股市陷入低迷，该养老基金持有的日本股票亏损达10.8%，持有的其他国家股票亏损为9.6%。

日本民主党秘书长YukioEdano称，GPIF从债市转投股市，是利用国家的养老金在赌博。他的这一言论无疑让我国的养老金入市陷入了争论，现在是否是养老金入市的最好时机？

养老金亟待入市

目前，随着《全国社会保障基金条例》的施行，根据工作需要，社保基金会新设养老金管理部和养老金会计部，招聘工作基本已经在6月完成，这也就预示着，在今年的8月，养老金理论上就可以入市。

人社部公布《2015年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》披露，2015年末全国参加基本养老保险人数为85833万人，比上年末增加1601万人。全年基本养老保险基金收入32195亿元，比上年增长16.6%，其中征缴收入23717亿元，比上年增长12.4%。全年基本养老保险基金支出27929亿元，比上年增长19.7%。2015年末基本养老保险基金累计结存39937亿元。

在以上累计总额中，目前全国可以归集并投资运营的基本养老保险基金规模大约在2万亿元左右，其中可投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于可以按规定投资的养老基金资产净值的30%。因此，预计初期将有6000亿元资金可投资于股票市场，主要采取分批建仓的方式。

但是现在全球市场如此低迷，此次GPIF的财报不得不让我们警醒，如果养老金入市后出现亏损的情况，那么一个大利多将会立即转变成大利空。

两大观点争论不休

在市场上，现在对养老金入市主要有两种观点，一种认为现在市场低迷的情况，就是养老金入市最好的时机；另一种论调告诉我们，如果现在养老金入市，就是给全球市场接盘，最终还会出现类似此次GPIF的亏损情况。

其中持支持观点的人认为，养老金入市是不能亏损的，因此需要给养老金的合理入市创造良好的条件，最实在的当然还是低点介入，不能让养老金追高入场，出现调整则成为了人们预期的为养老金“砸黄金坑”。而目前大盘持续低迷盘整的走势，就是在给这个黄金坑造势，所以越跌，越该建仓。

而另一种观点认为，当前A股市场不仅仅受到国内经济影响，还受到国外经济大环境影响，具有众多不可控因素，所谓的黄金坑很有可能会变成无底洞，当我们以为进到了一个低位时，实际上还会有更低点的出现。所以，现在养老金入市，将会直面一季报就亏损的可能。

以上两种观点，都不约而同的认为，养老金近期将会入市，且一旦亏损就会成为市场最大的利空。

入市不等于救市

客观而言，养老金入市显然不是一蹴而就的，要经历不断的建仓加仓，高抛低吸。其次，从持股周期来看，养老金入市是为了实现资产的增值，而不是仅限于博取短线利润，因此持股周期必然较长。国家队主力都可以持股多年，何况是谨慎而为的养老金。因此，真实的养老金入市只能起到支撑权重的作用，而不会对短期市场形成强大利好冲击，最多只是心理层面的利好，对散户影响较大。

所以，无论当前是否为养老金最好的入市时机，养老金都必须要面对长期的市场风险问题，一旦进入了二级市场，资金也许会受到较好的保护，但绝不可能完全规避风险。可即便养老金初期出现较差的状况，也不意味着整体养老金入市的失败，养老金入市的长期性将会很大程度延缓风险的锐度。

也正因为养老金入市时间周期的长度和资金分批入市的稳定，市场的利多因素只能是短期情绪的影响，不能保证持续的推动市场，因此普通投资者希望以此长期获利的想法，实际运作上将会十分困难。

目前，市场不断传出在8月会有8000亿级别养老金分批入市，而在当前的低迷环境下，这批资金将会以什么样的速度入市，投资标的有哪些，目前都还不得而知，本平台将会对养老金入市问题持续报道。