昨日，人社部表示，下一步将研究制定养老保险制度改革总体方案，加快制定养老保险基金投资管理办法配套政策，尽快启动养老基金委托投资。说明养老金入市已是“箭在弦上”，预计将很快落实。

笔者认为，此次养老金入市，对A股市场的意义重大。

首先，养老金将为股市带来流动性，助推反弹，其长线持股还将改变市场的投资者结构。其次，养老金入市是一个明确信号，即国家发展资本市场的决心更加坚定，这将带动其他国内资金有序进入A股市场。

此外，养老金对股市的市场环境要求较高，其入市将推动股市相关法律、法规的修订，促使其进入健康发展轨道。今年过来，监管层大力整治市场上各种“顽疾”，包括重组借壳、欺诈上市等，近期更是强制不良企业退市，稳定军心。目前的市场环境已经得到充分净化，这也许是养老金入市提速的一个重要原因。

然而，在昨日的消息曝出后，市场却没能应声上涨，反而是一路走低，截至昨日收盘，沪指下跌0.86%。为什么会这样呢？

笔者认为，养老金入市对A股长期来说确实是利好，但投资者也普遍认为，养老金必定要在市场低位入场，以降低风险，很可能要“砸坑”，于是，养老金进场时期反而成了利空。

另外，投资者要注意，养老金不是国家队，其入市目的，并非救市或托市；恰恰相反，其入市背负着重大任务，既是对养老金进行证券化投资的重要尝试，也要增值，降低以往收支失衡的压力。一句话，养老金入市也是要挣钱的。

我们预计，养老金入市后确实很有可能带来一波结构性行情，助推大盘继续反弹，但鉴于A股之前涨幅已经不小，投资者还是要注意控制风险。

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